腾讯音乐推出28元/月“Bubble”，加码韩娱市集布局

（原标题：腾讯音乐推出28元/月“Bubble”，加码韩娱市集布局）

总体来看，腾讯音乐在国内市景况临用户增长趋缓、收入动能不及的双重压力。为破解增长困局，公司积极拓展韩娱资源、收购头部音频平台，加速鼓动国外膨胀及多元化业务布局，试图绽放新的成漫空间。

近日，腾讯音乐文娱集团（股票简称：腾讯音乐，股票代码：01698.HK、TME.N）旗下QQ音乐负责上线“bubble”居品，订阅用度为28元/月。也曾推出，该音问飞速激发烧议，飞速登上微博热搜榜。

图片开首：QQ音乐小红书官方账号

公开尊府炫耀，“bubble”原为韩国DearU公司成就的一款明星粉丝互动利用，通过按月订阅的形态，用户不错“一双一聊天”的形势与入驻平台的韩国艺东谈主进行互动，深受粉丝群体喜爱，具有极强的付费粘性。戒指2023年，bubble巨匠订阅用户已打破200万东谈主，年营收接近4亿元。此前，国内用户需通过国外Apple ID或Google账号注册使用，门槛相对较高。如今通过QQ音乐即可径直订阅，显贵裁减了接初学槛，瞻望将劝诱更多K-Pop粉丝群体。

事实上，这次上线“bubble”并非腾讯音乐初度涉足韩国流行音乐市集。早在2024年，公司就已与韩国Galaxy Corporation在数字专辑刊行、艺东谈主控制居品成就及权志龙亚洲巡演主理权等多个边界达成策略伙同，握续稳重其在K-Pop生态中的布局。进一步地，2025年5月30日，腾讯音乐通过场外巨额走动完成了对韩国HYBE公司所握SM文娱一起股份的收购，负责成为SM文娱的第二大股东。动作韩国三大文娱公司之一，SM文娱领有丰富的艺东谈主资源和产业链条，腾讯音乐借助其在韩娱市集的平时影响力，有望加速平台本体的巨匠化膨胀，擢升业务边界与产业协同效应。

腾讯音乐握续加码韩娱市集的背后，是其中枢业务靠近增长瓶颈的施行压力。连年来，跟着国内在线音乐订阅市集趋于足够，用户浸透率接近天花板，公司营收和付用度户增速昭彰放缓。相较之下，韩国流行音乐凭借高大的巨匠粉丝基础和强付费意愿，为腾讯音乐提供了一个具备思象空间的增量打破口。

国内市集用户边界趋于足够

腾讯音乐是一家主要提供和运营在线音乐文娱平台的控股公司，其收入结构主要由在线音乐处事与外交文娱绝顶他处事组成。连年来，公司逐步将策略重点由波动性较大的外交文娱业务，转向更具可握续性的在线音乐处事，明确以会员订阅与版权本体为中枢，构建专科化音乐平台，旨在擢升盈利质地，已矣业务结构的遥远肃穆。

从财务发达来看，腾讯音乐的转型已初显收效。2019年至2024年，股票配资怎么申请杠杆在线音乐处事收入从124.83亿元增长至217.42亿元，增幅显贵。戒指2024年底，该项收入占公司总营收的76.55%，同比增长25.49%；而外交文娱绝顶他业务收入占比则下落至23.45%，并较2023年下滑近40%，炫耀出公司在压缩非中枢业务的同期，加速主业聚焦设施。

数据开首：同花顺iFinD

尽管在线音乐收入保握增长，但公司合座营收增速却表示疲态。2024年，腾讯音乐已矣买卖收入284.01亿元，同比增长仅为2.34%，相较于2022年和2023年分裂为-9.3%和-2.07%的同比降幅虽有所改善，但仍难掩其增长乏力的态势。与之酿成对比的是，净利润端发达相对亮眼，2024年公司已矣净利润71.09亿元，同比增长36.19%，推测三年保握两位数增长。

数据源于：同花顺iFinD

用户数据亦揭示出增长瓶颈逐步披露。2020年第三季度至2025年第一季度，在线音乐付用度户同比增长率从2020年第四季度的8.32%下滑至1.57%，呈握续下落趋势。同期，单个付用度户的平均收入增长率亦从2023年第三季度的6.19%降至2025年第一季度的2.7%，反馈出用户增长与变现智商均趋于放缓。外交文娱板块则靠近更大挑战，已推测八个季度单用户平均收入增长率为负，用户流构怨本体劝诱力下滑问题亟待惩办。

从行业层面看，在线音频市齐集座也干涉发展瓶颈期。凭据《中国集聚视听发展磋商申诉（2025）》数据炫耀，戒指2024年底，中国集聚音频用户边界为3.35亿东谈主，同比仅增长1%，用户使用率为30.3%，与上年基本握平。行业浸透率趋于足够，增量空间有限。在此布景下，腾讯音乐伏击需要开荒新的用户进口和本体生态，以寻求打破口。

数据开首：Wind

此外，金钱质场地面亦值得存眷。2024年末，公司商誉总和高达196.47亿元，占净金钱的28.18%。尤其是在2025年5月和6月，公司接踵以12.9亿元收购SM文娱股份、以12.6亿好意思元收购喜马拉雅控股，这两笔走动瞻望将进一步推升商誉水平。

数据源于：公司公告

总体来看，腾讯音乐在国内市景况临用户增长趋缓、收入动能不及的双重压力。为破解增长困局，公司积极拓展韩娱资源、收购头部音频平台，加速鼓动国外膨胀及多元化业务布局，试图绽放新的成漫空间。联系词，跟着收并购力度握续加大，将来公司须高度深嗜整合收效、财务肃穆与商誉治理，确保转型进度在已矣策略打破的同期，保管业务的高质地、可握续发展。

作家 | 姚文溪

裁剪 | 吴雪

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