超700只个股单日零成交 港股流动性问题待解

　　港股流动性问题日趋严峻，零成交个股增多，全商场日成交量下降。同花顺iFinD数据显现，驱散9月14日收盘，港股全商场本日成交额仅617.61亿港元，其中，735只个股出现零成交，占比超28%。本年前八个月，港股商场日均成交额为1120亿港元，同比下落12%。另外，从年内区间成交额来看，驱散9月14日，51只个股为零成交，850只个股累计成交额在1000万港元以下，占比33%。

　　此前，8月29日，香港特区政府发布新闻公敷陈示诞生促进股票商场流动性专责小组，全面注视影响股票商场流动性的因素。

　　Co-Found智库书记长张新原对《证券日报》记者默示，港交所要抓续完善往返轨制，提高成交驱散，裁汰往返处理时分，这是改善流动性的迫切范例。此外，需要进一步优化往返系统，减少系统故障和延长。另外，港交所不错荧惑更多的机构投资者参与港股商场，增多往返量和流动性。举例，责难投资门槛、加强股票假贷商场开采。

　　流动性不及激励多重问题

　　高合老本合资东谈主孔庆勋对记者默示，当下的香港老本商场正靠近着三重贫穷，流动性困局、估值被低估、融资功能弱化。

　　连年来，港股交投活跃度下滑显着。港交所官网数据显现，驱散8月底，港股商场总市值累计为33.1万亿港元，前8个月港股日均成交额为1120亿港元。此前港交所年报数据显现，2020年至2022年，港股日均成交额分手为1295亿港元、1667亿港元、1249亿港元，其中2022年日均成交额较2021年下降25%。

　　中信建投证券非银行金融及金融科技首席分析师赵然默示，港股流动性分化较显着，往返呈现出向头部公司聚首的特色。大市值公司流动性显着好于小市值公司股票和商场全体，而小市值公司流动性较为零落或是酿成港股流动性与其他商场存在差距的迫切原因。

　　不外，本年以来，大市值公司的流动性亦退却乐不雅。驱散9月14日，年内尚无1家港股公司区间日均成交额跳跃百亿港元。9月14日，仅14家上市公司当日成交额跳跃1亿港元。腾讯控股9月14日成交额32.49亿港元。好意思股特斯拉9月13日成交额303.28亿好意思元，折合2273亿港元。

　　进一步看，港股商场流动性不及，亦加重上市公司估值低、融资难等问题。

　　估值方面，驱散本年8月底，港股总市值为33万亿港元，与2021年5月底峰值53万亿港元比较，挥发快要20亿港元。此外，股票配资怎么申请杠杆近期AH股溢价率不断攀升，驱散9月14日收盘，恒生AH股溢价指数为145.31。

　　融资方面，港股IPO募资金额不断下滑，且小型式IPO频现。据德勤统计，2023年上半年，港交所的新股上市集资额累计仅有178亿港元，排行继2021年、2022年跌出寰宇前三之后，凯旋下滑至寰宇第六位。

　　孔庆勋合计，港股估值低的中枢原因在于“卖盘多、买盘少”。卖盘方面，主要所以好意思元基金为代表的外资，而2021年以来，受海外经济环境变化等复杂因素影响，外资络续减抓港股。从买盘角度来看，主要有三种因素，一是南向港股通资金，二所以恒生ETF为代表的指数基金，三是公司回购和大鼓励增抓。

　　事实上，南向资金为港股商场提供了迫切流动性。据LiveReport大数据，2022年南向港股通日均成交额已达293亿港元，孝顺了港股商场约四分之一的流动性。Wind数据显现，驱散9月14日，南向资金总共净买入金额已超2397亿港元。9月5日本日成交净买入额达到119.98亿港元。

　　业界纷纷建言改善流动性

　　现在，业界从多方面建议意见，呼声较大的有建议打消印花税，加速退市机制完善及创业板矫正，以及加强繁衍品蓄意，招引更多中永久资金。

　　是否打消印花税尚未有定论。9月6日，香港地区促进股票商场流动性专责小组主席唐家成默示，莫得排斥印花税这个选项。在专责小组守秘轨制下，会议探究不会向外涌现。

　　关于活跃港股商场的建议，孔庆勋默示，一是抓续优化互联互通机制，包括责难港股通市值门槛、开放港股通融资融券。二是为教训投资者建立指数基金的意愿，指数因素股的筛选模范里可加入财务景色（利润，分成等）动作指数权重，而非单纯按照市值和流动性纳入，从而驱使低估值好公司取代高估值差公司纳入指数。此外，为处治内地港股公司无法回购的问题，可引入“库存股”看法，库存股不参与分成，况且不错用于翌日的刊出大略职工股权激励。

　　在赵然看来，翌日港交所亦可积极招引包括中东等更多国度和地区在内的增量资金参与。

　　繁衍品方面，据香港证监会数据，驱散本年6月底，供专科投资者商业的场外股票挂钩居品鸿沟达160亿元。“港交所推出了多只与恒生指数、恒生科技指数等挂钩的期权、期货居品，机构投资者需要此类丰富的繁衍品器具来提高商场流动性，并通过对冲来责难成本。”恒生指数公司行政总裁巫婉雯默示，这对责难机构投资者往返成本、活跃港股商场、招引中长线资金参与等有着迫切意旨。

　　

【包袱剪辑:刘帅 】

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